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LCD未来将被OLED所取代?
LCD面板将会被OLED所取代的说法,也是京东方A提升估值之路上挥之不去的阴影。
随着韩企三星与LGD加快去LCD步伐,依次出清LCD生产线,许多人认为,这一方面是由于中国企业LCD的价格战让韩企无利可图,另一方面是韩企顺势战略转型,致力于培养以高附加值为中心的下一代面板企业。为此市场担心,LCD将像当年的显像管彩电一样,面临淘汰,而中国企业接手的LCD生产线,就像早前优惠价买的淘汰的电视机生产线一样,占小便宜吃大亏。
OLED,有机发光二极管(Organic Light-Emitting Diode),又称为有机电激光显示,是半导体显示领域的新兴技术,相比LCD面板拥有更轻薄、更高亮度、功耗低、响应快、发光效率高、柔性可折叠等特点。目前从智能手机市场来看,OLED取代LCD乃大势所趋,对下游终端市场应用也在快速渗透,除了智能手机,还涉及到电视、可穿戴设备、VR、车载等领域。其出色的显示优势及应用前景都表明,未来是十年的显示市场有望成为OLED主导的时代。
对于新兴技术的市场,京东方作为面板龙头,当然没有理由放过。2020年,全球OLED面板出货量京东方(5．7%),紧随三星显示(68%)、LG Display(21%)其后,占比第三,三家共计占有95%的市场份额。
虽然京东方A作为国内最早布局OLED面板的龙头厂商,但在OLED领域仍是后起之秀,尽管通过奋起直追,在市场中占有自己的一席之地,但通过占比也不难看出比起两巨头的市场份额,京东方还远远不够。对于市场而言,作为未来技术的OLED,京东方对价格的影响有限,而作为收入占比更大,市占率更高的LCD前途未卜,不免让人担忧。
那么,是否OLED当真能取代LCD呢?OLED与LCD各有优劣势,各有受众群,至少在未来相当长的一段时间里,LCD并没那么容易被OLED完全取代。
OLED屏幕尽管有色彩优势和显示优势,但同样有至今无法弥补的缺点:闪屏、烧屏、图像锯化等问题,而LCD恰恰没有这些缺点。目前LCD屏幕在手机以外的其他领域依旧被大量使用。较OLED来看,LCD面板技术更为成熟,显示反应速度快,价格更低廉,使用寿命更长,报废率更低。
所以,虽然在高端手机市场里,LCD会被OLED挤出,但在其他市场里,LCD在相当长时间里尚有其继续被青睐的可能。OLED若想完全替代LCD,尚有很长的路要走。
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尾声．定增影响几何?
随着8月19日晚间,京东方A 的203．33亿元巨量定增靴子落地,半导体显示龙头的资本实力再次得到加强。
此次定增吸引了20家机构,包括京国瑞基金、财通基金、摩根士丹利、摩根大通、招商证券、国泰君安等国内外知名投资机构,可见其发展体现国家战略意义的同时,也顺应了市场发展规律。
对此,京东方A表示,此举在提高持股比例的同时,将进一步增厚公司利润水平,扩充其在LCD领域的产能优势和技术实力,巩固其全球半导体显示产业龙头地位。
本次定增的顺利完成将有效提升公司资金实力,促使公司资本结构更趋稳健,有效提升物联网转型的可持续发展能力。
Wind数据显示,京东方A半年报出炉以后,有12家机构给予了京东方A买入评级,2家给予了推荐评级,一致目标价较前次预测下降,为8．29元,截至9月7日,京东方A的收盘价为5．8元/股。
京东方A被市场低估了吗?显然,机构分析师同陈炎顺的观点一致。但是,从京东方A的股价走势上看,似乎投资者未必这么认为。京东方A到底价值几何?到底是分析师们先知先觉还是市场先生是正确的,尚需未来业绩兑现来佐证双方认知。
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